中国の規制当局とアリババ、テンセントの関係

中国の規制当局がアリババ（BABA）を監視していることはわかっていますが、次はテンセントを監視しています。しかし、Tencentはすでに新しいルールを遵守するために後ろ向きになっており、前進することに不安を感じているようです。ポニー・マーの規制当局との関係も良くなっているはずです。

米国では、反トラスト当局がFAANGsに対して何年もかけて訴訟を起こすのに対し、中国では数ヶ月で解決することが多いのです。中国には上訴制度はありません。中国共産党（CCP）が言ったことは通るのです。

遅かれ早かれ、この問題が解決するという意味では良いニュースです。一方、同社は優れた数字を出しているように見え、基本的にはS&P500と同じように取引されている（高品質の資産とはるかに優れた成長にもかかわらず）。

米国のハイテク株がドットコム時代以来の高値に再評価されている中で、多くの「ホット」な米国企業には、ほとんど上値がなく、むしろ身の毛もよだつような潜在的な下値があると考えています。一方、テンセントは過去最低の評価額で取引されているように見えます。

ドル切り下げの観点からもテンセントを保有する理由はたくさんあり、私は米国のインフレに対するヘッジ方法を模索しています。バランスシートの優れた国の通貨や株式を保有することはその一つです。

最後に、通貨リスク、政治的リスク、国際的に発生する可能性のある様々な法的問題があることを指摘しておきます。以上のように、私たちはテンセントを非常に気に入っていますが、海外の株式で大きなポジションを持つことは賢明ではないかもしれないと注意しています。