Bilibili Inc - ADR (BILI)株を買うべきか？
Bilibili Inc - ADR (BILI)株の市場全体のセンチメントは高くなっています。
株式センチメントとは？
投資判断をする際、センチメントは投資家が現在どのような銘柄を好んでいるかを知ることができます。
センティメントは短期的なテクニカル分析をスコアに組み込んでおり、企業の収益性などのファンダメンタル分析は含まれていません。
そのため、決算発表やその他のニュースがセンチメント全体に大きな影響を与えることがあります。
最近のトレンドは、現在の市場センチメントの良い指標となります。最も基本的な形として、上昇傾向にある銘柄は投資家にとって望ましいものであり、現在下落している銘柄は魅力的ではないはずです。
InvestorsObserverのセンチメンタル・インジケータは、価格と出来高の両方の変化を追跡し、直近のトレンドを分析します。
一般的に、出来高の増加は進行中のトレンドが強くなっていることを示し、一方、出来高の減少は通常、現在のトレンドが終わったことを示します。
また、ある銘柄に対する現在のセンチメントを表すオプションも用意されています。投資家はオプションを使って株式の将来の動向に賭けることができるので、市場のセンチメントを分析する際には、コールとプットの比率を考慮します。
BILI株で今日何が起こっているのか？
Bilibili Inc - ADR (BILI) の株価は、4月23日（金）午前10時03分現在、113.20ドルで取引されており、前回の終値である108.15ドルから5.05ドル（4.67％）の上昇となっています。今日のところ、株価は110.34ドルから113.88ドルの間で推移しています。
平均出来高5,377,959株に対し、これまで539,550株が取引されています。
Bilibili Inc - ADRの詳細
Bilibili Incは、総合的なオンラインエンターテインメント企業です。
ビリビリは、総合オンラインエンターテインメント企業であり、動画、生放送、モバイルゲームなど様々なジャンルやメディアフォーマットを扱う動画共有サイトとして運営されています。
アニメーション、コミック、ゲームなどをテーマとし、ユーザーが動画を投稿、閲覧、解説字幕を付けることができます。地理的には中国を拠点とし、モバイルゲーム、Eコマース、ライブ放送、オンライン広告などで収益を上げています。
香港でのBilibili社のデビューは割引価格でスタート
1週間で2回目のIPOが失敗に終わり、CEOは米国上場の中国株の「ブラックスワン」的な低迷を見せた。
中国版YouTubeを運営するBilibiliは、香港で26億米ドルの売出しを完了した後、初日の取引で投資家に1％の損失を与えました。
大規模なダンピングが行われ、米中関係が悪化する中、ニューヨークの取引は低迷し、センチメントを傷つけました。
議決権の43.7％を握る陳瑞会長兼CEOは、外国企業に財務監査へのアクセスを強制する米国の法律を「ブラックスワン」イベントとして挙げ、同社が3月23日に株式公開を終えた直後の先週、米国に上場している中国株の記録的な不振の引き金となった。
陳氏は、月曜日に行われたオンライン・メディア・ブリーフィングで、「株式市場の全般的な状況は比較的悪い」と述べた。
BilibiliがIPOの値付けをした後、米国上場の中国株は近年で最大の下落を経験しており、これはブラックスワンイベントと見なされるべきである。
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Bilibili 評価額 394億ドルに
Bilibiliは、香港での公募の価格を、先週のNasdaqでの株価の最終終値から2.7%引き、評価額を394億ドルとしました。
この価格設定は、個人投資家向けの最大ガイダンスである988香港ドルと比較しても遜色ありません。
しかし、この価格が香港で設定されてから、上海に本社を置く同社の株式は、ナスダックでさらに7％下落しました。
アリババ、JD.com、NetEase、Baiduなど、アメリカの取引所に一次上場し、香港に二次上場している本土の最大手企業は、両取引所でほぼ同じ評価額で取引されています。その結果、香港では株価が決定してから数日後に取引が開始されるため、ハイテク株の持続的な売りが初日のパフォーマンスに影響を与えています。Bilibiliは、火曜日に発行価格を決定しました。
アナリストは、Bilibili社が同業他社に比べて割高であると考えています。同社の株価は過去1年間で400％以上上昇しており、ナスダックに上場している同業他社のIQIYIの2倍以上の価値があると評価されています。
最近のオープン時は精彩を欠いていましたが、香港の投資家は引き続き新規上場を支持しています。今回のBilibiliは、個人投資家から174倍、機関投資家から11.9倍の応募があったとのことです。
中国本土の企業も、財務省、国防省、商務省、連邦通信委員会などの米当局が中国企業をブラックリストに載せているため、評価額の下落を肩代わりして、2019年にアリババから始まった、いわゆるホームカミング上場を進めています。
昨年可決された法律により、中国企業は、米国の規制当局が監査記録を確認することを許可されない限り、米国の取引所から追放される恐れがあります。北京は国家安全保障を理由にそのような審査を禁じている。
米証券取引委員会は先週、ニューヨークに上場している外国企業に対し、財務監査の閲覧を強制するか、あるいは3年間のコンプライアンス違反で強制的に上場廃止になるかのいずれかの初期段階を踏んでいると発表した。
FCCは今月、米国の通信ネットワークを保護することを目的とした2019年の法律に基づき、Huawei TechnologiesやHangzhou Hikvision Digital Technologyなどの中国企業5社を国家安全保障上の脅威に指定した。
この動きは、昨年11月にドナルド・トランプ大統領（当時）が出した大統領令を遵守するために、中国最大の海洋石油生産会社であるCNOOCがニューヨーク証券取引所から追放された数日後のことでした。この命令は、中国軍との関係が判明した企業に対する米国の投資を制限するものでした。
チャイナモバイル、チャイナテレコム、チャイナユニコム（香港）は、1月にニューヨーク証券取引所の取引から除外されました。4社はいずれも排除の見直しを求めている。
Bilibili 株価下落について
月曜日の下落を市場のボラティリティーのせいにして、Bilibiliの最高経営責任者であるChen Ruiは、国内メディアが報じたコメントの中で、2018年のナスダックデビューの際にも同社の株式が下落したことを指摘しています。
データサービスのDealogicによると、2月1日以降にデビューした香港証券取引所で1億ドル以上の資金調達を行った8社のうち、取引初日の終値は2社が下落、2社が横ばい、4社が上昇--ただし、そのうち2社は名目上の上昇にとどまった。
オンライン検索大手の百度（バイドゥ）は3月23日に上場しましたが、同社の株式は現在、発行価格より17％低くなっています。2月以降の初値のパフォーマンスは、同規模の公募案件の初日の平均上昇率が2020年には19％、1年前には48％であったことと比較しても、遜色のないものとなっています。
これは、長期金利が上昇し、ハイテク企業の将来的な評価見通しが悪化したことで、投資家がハイテクセクターの株式から逃げたためです。
香港での中国ハイテク株の低調なデビューにBilibiliが加わる
オンラインビデオストリーミングサイトBilibiliの株式は、月曜日の香港デビューで6.8％も下落し、最近の香港での一連の失望的な上場に加わった。
ナスダックに上場しているBilibiliは、中国のYouTubeと呼ばれていますが、発行価格808香港ドルから753香港ドルまで下落した後、780香港ドルでその日を終えました。
ソニー、テンセント・ホールディングス、アリババ・グループ・ホールディングの支援を受けたBilibiliは、新規株式公開で26億ドルを調達した。
香港の投資家は定期的に新規上場企業に集まり、初日の初値の可能性に惹かれますが、世界的なテクノロジーセクターの売りと、中国による国内のハイテクコングロマリットの取り締まりの中で、2月以降はほとんど消えてしまっています。
テンセント・ミュージック・エンターテインメント・グループ（Tencent Music Entertainment Group）、ツイッターサービスのウェイボー（Weibo）、電子商取引企業のヴィップショップ・ホールディングス（Vipshop Holdings）など、数多くの株式公開が予定されていますが、こうした動きが変化することで、その輝きが失われる可能性があります。
テンセントの株価 歴代の株価ピークから-19.1%
中国のインターネット大手、テンセント・ホールディングス・リミテッド（OTCPK:TCEHY）（OTCPK:TCTZF）[700:HK]の評価を「ニュートラル」としている投資家が多い。
テンセントの株価は2020年に+50.7%上昇しましたが、株価は2021年1月下旬に登録された歴代の株価ピークから-19.1%となっています。
テンセントの2020年4Qの全体的な収益と調整後の利益は市場の期待に応えたが、2020年4Qのテンセントのオンラインゲーム事業の収益が前期比で-6％減少したことに注目が集まっている。
市場では2021年の同社の成長ペースが鈍化すると予想されており、規制面での逆風も強まっていることから、テンセントの株価は過去2カ月で下落しています。
市場はテンセントを、コンセンサスの2021年度フォワードPERの32.7倍と評価しており、これは株価の3年平均および5年平均のフォワードPERと同等の水準です。
一見妥当なバリュエーションにもかかわらず、中国のテクノロジー分野を管理する将来の規制に関する不確実性や、2021年および2022年の同社の収益成長の鈍化を考慮して、私はテンセントを「ニュートラル」と評価しています。
テンセントの株式は、店頭市場と香港証券取引所の両方で取引されています。
700:HKのティッカーを持つ同社の香港上場株式は、流動性が非常に高く、取引実行リスクも限定的であり、これらの香港上場株式の3ヵ月間の1日平均売買代金は20億ドルを超えています。
一方、テンセント・ホールディングス・リミテッドの店頭株（TCEHY、TCTZF）の過去3カ月間の1日当たりの平均売買代金は、それぞれ約2億5000万ドル、300万ドルと比較的低い水準となっています。
より流動性の高い香港上場のテンセント株式の取引を希望する投資家は、香港の株式市場へのアクセスを提供するInteractive BrokersやFidelityなどの株式ブローカーのサービスを利用することができます。
テンセント株2020年第4四半期決算を読む
テンセントの株価は2020年に+50.7%上昇したが、現在の株価は2021年1月下旬に記録した史上最高の株価ピークから-19.1%下がっている。
テンセントの2020年第4四半期の全体的な収益と調整後の利益は市場の期待に応えたが、2020年第4四半期のテンセントのオンラインゲーム事業の収益が前期比で-6％減少したことに注目が集まっている。
市場はテンセントを、コンセンサスの2021年度フォワードPERの32.7倍と評価しており、これは同株の3年および5年平均のフォワードPERと同程度の倍率です。
市場では、2021年度の同社の成長ペースが鈍化すると予想され、規制面での逆風が強まっていることから、テンセントの株価は過去2カ月間に下落している。
中国のテクノロジー分野を管理する将来の規制に関する不確実性と、2021年および2022年の同社の収益成長の鈍化を考慮して、テンセントを「ニュートラル」と評価している投資家が多いのもうなづける。
